Ang Nike (NYSE: NKE), isang global na higanteng sneaker at pinuno sa merkado nito, ay nakitaan ng pagbaba ng presyo ng stock nito ng higit sa 16% noong 2023, na ginagawa itong isa sa mga pinakamasamang nagpeperform na mga kasapi ng Dow Jones Industrial Average. Sa kabila ng pagabot ng all-time high na mahigit sa $173 noong Nobyembre 2021, kasalukuyang nakalista ang stock na mga 26% na mas mababa kaysa sa 52-week high nito.
Maraming mga salik ang nakapag-ambag sa kakulangan ng pagganap ng Nike noong 2023:
- Mga alalahanin tungkol sa malapit na panahong pagtingin sa mga benta sa U.S. dahil sa pagbagal ng ekonomiya, na may mga mahalagang kasosyo sa channel tulad ng Foot Locker at Dick’s Sporting Goods na nagbibigay ng hindi mainit na gabay.
- Ang patuloy na pagbagal ng ekonomiya sa Tsina, isang mahalagang merkado para sa Nike.
- Mga presyur sa margin at mga hamon sa imbentaryo na nagmumula sa mga paglipat sa paggastos ng mamimili patungo sa mga serbisyo.
Gayunpaman, may mga dahilan upang paniwalaan na ang stock ng Nike ay maaaring magpresenta ng isang nakakaakit na halaga sa pagbili sa kasalukuyang antas:
- Pagbuti ng Margin: Inaasahan ng Nike ang paglago ng kita sa gitna ng single digit para sa fiscal year 2024 at inaasahan ang mga gross margin upang umangat ng 140-160 basis points sa taong iyon. Tinugunan din ng kompanya ang mga alalahanin sa imbentaryo, at hinihulaan ng mga analyst ang double-digit na paglago ng kita sa kasalukuyan at susunod na fiscal years.
- Focus sa Digital na Pagbebenta: Pinrioridad ng Nike ang sarili nitong digital na platforma at mga retail channel habang binabawasan ang pagdepende sa mga wholesale channel na may mas mababang margin. Noong fiscal year 2023, 26% ng mga benta nito ay mula sa digital channel, na nagpapakita ng paglipat patungo sa mga channel ng pagbebenta na may mas mataas na margin.
- Lakas ng Jordan Brand: Nananatiling popular ang Jordan brand ng Nike at handang maging pangalawang pinakamalaking footwear brand sa Hilagang Amerika. Ang penetrasyon ng international market ng brand ay relatibong mababa pa rin, na nag-aalok ng potensyal para sa paglago.
- Health at Sports Market: Ang lumalaking interes sa kalusugan, kagalingan, at athleisure ay tumutugma sa appeal ng brand ng Nike. Nakikinabang ang kompanya mula sa mga structural tailwind na may kaugnayan sa lumalawak na kahulugan ng sports at mga trend ng consumer na health-conscious.
- Pagpapahalaga: Ang mga multiple ng pagpapahalaga ng Nike, kabilang ang susunod na 12-buwan na presyo sa kita na 26.2x, ay makatwiran at may diskwento kumpara sa mga pangkasaysayang average.
Pagpapala ng Stock ng Nike
Sa pangkalahatan, itinuturing ng mga analyst ng Wall Street ang Nike bilang isang Moderate Buy, na may average na target price na $131.27, na kumakatawan sa 35% na pagtaas mula sa kasalukuyang mga antas. Ang UBS, na may pinakamataas na target price sa kalye na $150, ay naniniwalang maaabot pa rin ng Nike ang mga pangmatagalang target nito sa margin sa kabila ng mga hamon sa ekonomiya. Kung maabot ng Nike ang mga target nito para sa FY26, maaari nitong potensyal na doblehin ang kita nito sa bawat share, ayon sa mga analyst ng UBS.
Konklusyon
Habang nahaharap ang Nike sa mga balakid noong 2023, ang pagtuon nito sa pagbuti ng margin, mga digital na channel ng pagbebenta, malakas na portfolio ng brand, at makatuwirang pagpapahalaga ay nagpapakita nito bilang isang potensyal na halaga sa pagbili. Maaaring iposisyon ng iconic na brand at mga prospect ng paglago ng Nike ito para sa isang rebound sa merkado.