Bakit Naging Laban ng mga Taga-Reddit ang Kompanya sa Kanilang IPO

Reddit IPO

(SeaPRwire) –   Dalawang taon na ang nakalipas, itinatag ng mga gumagamit ng Reddit ang kanilang sarili bilang isang mapanglaw na puwersa ekonomiko nang ang komunidad ng subreddit upang iligtas ang presyo ng aksiya ng GameStop mula sa mga trader sa Wall Street na mapagpessimista. Ngayon, ang Reddit mismo ay umaasa na makikinabang sa enerhiya ng kanilang mga gumagamit sa pamamagitan ng pagpayag sa kanila na makilahok sa IPO ng kompanya. Naghain ng kasong pang-IPO ang Reddit noong nakaraang Huwebes, na humihiling ng pagtatasa na hindi bababa sa $5 bilyon. Mahalaga, sinabi ng kompanya na magbibigay ito ng isang malaking bilang ng mga aksiya para sa 75,000 sa pinakamalikhain na mga gumagamit ng kompanya, na maaaring makinabang sa pagtatagumpay pinansyal ng kompanya at makaupo sa lamesa ng kompanya. “Ngayon ka na maging isa sa aming (hindi-korporatibong) pinuno,” ayon sa Reddit sa isang pahayag.

Ngunit sa halip na magdulot ng pagkakaisa sa komunidad, tinanggap ang balita ng matinding pagtutol at pessimismo mula sa maraming Redditors. Sumagot ang mga gumagamit sa iba’t ibang subreddits sa pamamagitan ng pagdadalawang-isip sa modelo ng negosyo ng kompanya, pagrereklamo tungkol sa kamakailang pagbabago sa site, at nang iro-niko ay bantaan na gamitin ang kanilang pagsamang lakas upang labanan ang stock ng kompanya. Ang lubhang negatibong reaksiyon mula sa sariling komunidad ng Reddit ay pinahahalagahan ang panganib ng desisyon ng kompanya na maging publiko at ang hamon ng pagpapanatili ng parehong mga tagapag-invest at gumagamit na masaya sa parehong oras.

Pagtutol ng Gumagamit

Ang Reddit ay isa sa pinakabinisitang website sa U.S., may 73.1 milyong araw-araw na aktibong gumagamit. Ngunit hindi pa rin ito kumikita: Bagama’t tumaas ito ng 21% sa kita noong nakaraang taon, tumalo rin ito ng $203 milyon —bagama’t isang pagbuti mula sa $158 milyon na natalo noong nakaraang taon. Kumpara sa Instagram, X at iba pang mga platformang pang-midya social, lalo na ang Reddit ang napakahirap monetize ang kanilang audience sa pamamagitan ng ads, bahagi dahil ang kanilang nilalaman ay karaniwang mas malaya at hindi mapagkontrol kaysa sa kanilang kapareho.

May maraming mataas na profil na tagasuporta ang kompanya, kabilang ang Tencent Holdings, Fidelity, at CEO ng OpenAI na si Sam Altman, na dati nang . Ang Morgan Stanley at Goldman Sachs ang maglilingkod bilang lead underwriters ng alokasyon. Ngunit bihira lang ang mga kompanya na nagdesisyon pumunta sa publiko sa nakaraang ilang taon, at mataas na interes at. Inaasahan ang IPO ng Reddit na maging isa sa pinakamalaking teknolohikal na pagpasok sa publiko ng 2024, at ang unang IPO ng social media mula nang Pinterest noong 2019.

Pinapatakbo ng Reddit ang mga gumagamit na nagpo-post ng nilalaman at nagmo-modera sa site nang libre. (Noong nakaraang taglagas, inanunsyo ng Reddit na ang mga gumagamit na lumikha ng viral na mga post ay maaaring .) At bagama’t ang mga Redditor ay lubos na nakatuon sa kanilang mga subreddits, marami na ang lumalawak na nawawalan ng gana sa platform sa kabuuan. Noong tagsibol nakaraan, sumali ang daan-daang komunidad ng Reddit sa isang upang protestahan ang pagbabago sa presyo para sa mga tagagawa ng app sa iba’t ibang partido.

Ngayon, marami sa mga Redditor ang nakikita ang IPO bilang isa pang halimbawa kung paano inuuna ng kompanya ang kanilang bottom line sa halip ng kanilang mga gumagamit. “Kung mayroon mang anumang bagay, iniisip ko na bumababa ang halaga ng Reddit dahil ngayon kailangan gawin ng board ang mga bagay para sa mga tagainvest imbes na gawin ang mga bagay para sa komunidad ng Reddit,” ayon kay .

Si Ed Zitron, CEO ng EZPR na naglalathala rin ng analysis sa tech at social media sa pamamagitan ng isang at isang , nag-aangkin na ang kawalan ng pagtuon ng Reddit sa monetization ay tumpak na kung ano ang nagpapasikat sa platform bilang isang lugar. “Ang Reddit ay isa sa huling pagtatanggol ng user-generated na nilalaman sa internet na tunay at maayos na pinapatnubay,” aniya. “Ngunit ang kasalukuyang paraan kung paano gumagana ang Reddit ay hindi tugma sa mabuting advertising.”

Upang subukang pakiramdaman ang komunidad sa IPO, itinatag ng Reddit ang “Directed Shares Program,” na nagpapahintulot sa pinakamalikhain na Redditors na bumili ng mga aksiya sa parehong pinagbawal na presyo tulad ng mga pangunahing tagainvest. Ngunit marami sa mga Redditor ang sumagot sa ideyang iyon na may kawalang galang din. “Sinusubukan nilang dayain tayo upang bumili ng kanilang stock upang itaas ang presyo,” ayon sa isang gumagamit. Isang iba pa ay nag-ugnay sa isang kompanya na nagbibigay ng pizza party para sa kanilang mga manggagawa, ngunit pagkatapos ay pinipilit ang mga manggagawa na bumili ng pizza.

Isang Redditor, JapanStar49, ay nagsulat sa isang mensahe sa TIME na inanyayahan sila ng Reddit upang makilahok sa IPO, ngunit walang planong bumili ng anumang aksiya. Si JapanStar49 ay isang moderator para sa , isang komunidad na may 45,000 kasapi na nagbibigay ng payo tungkol sa pagtatangkang lumusot sa mga paghihigpit ng software sa mga device ng Apple. Sinabi ng gumagamit na ang mga kamakailang pagbabago sa Reddit ay nagresulta sa pagiging mas mahirap para sa mga moderator na pamunuan ang kanilang komunidad. “Hindi ako optimista at napakairo-niko na gusto silang imbitahan ang mga moderator na makilahok sa IPO matapos gawin ang mga pagbabagong nakapagpigil sa aking mga kasamang moderator mula sa moderasyon,” aniya.

Hindi sumagot sa kahilingan ng komento ang tagapagsalita ng Reddit. Tumanggi namang magkomento ang tagapagsalita ng Goldman Sachs. Hindi rin sumagot sa kahilingan ng komento ang tagapagsalita ng Morgan Stanley.

Pagsasanay ng Artificial Intelligence

Gaya ng kaso sa maraming desisyong pangnegosyo ngayong taon, naglalaro ng papel ang artificial intelligence sa desisyon ng Reddit na maging publiko. Kakaharap lang ay inanunsyo ng Reddit ang isang kasunduan sa paglisensya para sa Google upang gamitin ang data ng Reddit upang itraining at buuin ang kanilang mga sistema ng A.I. Ayon kay Steve Huffman, CEO ng Reddit, ang “data advantage” ng platform sa pagsasanay ng mga modelo ng AI ay papayagan ang kompanya na kumita ng kita. Inaasahan ng Reddit na kumita ng higit sa $203 milyon sa loob ng susunod na tatlong taon mula sa mga kasunduan sa paglilisensya ng data, ayon sa filing ng IPO.

Ngunit sa Reddit, ibinahagi ng mga gumagamit ang alalahanin na maaaring magdulot lamang ng pagdami ng mga chatbot sa site ang mga pag-unlad ng AI. Isang gumagamit ay nag-ugnay na maaaring mas madaling maapektuhan ang Reddit kumpara sa iba pang mga platformang pang-midya social dahil karamihan sa mga gumagamit nito ay walang pagkakakilanlan, na nagbabawas sa appeal ng site.

Ayon kay Zitron, hindi eksklusibo sa Reddit ang mga suliranin nito sa mga bot ngunit maaaring mapinsala pa rin. “Gaya ng anumang iba pang platformang pang-midya social, may mga puwersa na nagtatrabaho na spammin ito ng walang saysay at manipulahin ang Reddit sa kanilang kapakinabangan,” ani Zitron. “Kung AI ang bumoboto at nagbo-boto ng mga post, wasakin nito ang tela ng kung ano ang nagpapahalaga sa Reddit.”

Ayon kay Nick Smith, isang senior research analyst sa Renaissance Capital na nakatuon sa IPO, makakatulong ang mga partnership sa data ng Reddit upang magdulot ng paglago at kakayahan nitong kumita. “Ngunit isang daan na hindi tiyak,” aniya. “Lubhang hindi kumikita ang Reddit: Sa nakaraang 3 taon, nag-iwan ito ng higit sa $300 milyong cash flow na walang kita. Iyon ang isa sa mga malalaking isyu dahil nakatuon ang mga tagainvest sa kakayahang kumita, at maging mas mapagpasya sa aspetong iyon.”

Ang factor ng Wall Street Bets

Nakatutok sa IPO ng Reddit ang subreddit na r/WallStreetBets, na isa sa pinakamalaking at pinakamakapangyarihang komunidad nito. Noong 2021, nagkaisa ang mga gumagamit nito upang mag-invest sa “meme stocks” tulad ng GameStop at AMC, na nagdulot ng kalituhan sa mga firmang Wall Street na nagsaya laban sa kanila. Pinilit nila ang mga pangunahing tagainvest na muling isipin ang tunay na batayan ng halaga ng isang stock.

Kung makikilahok ang r/WallStreetBets sa IPO ng Reddit, may kolektibong kapangyarihan ang komunidad upang galawin ang presyo ng stock ng kompanya nang hindi inaasahan. Bagama’t karaniwan ay hawak nang matagal ng mga propesyonal na tagainvest ang mga aksiya sa panahon ng IPO, madalas ibenta ng mas aktibo ng mga indibidwal na tagainvest ang mga aksiya, na humahantong sa mga pag-aalburuto ng presyo. Kinilala ng Reddit ito sa kanilang filing ng IPO, na nagsulat tungkol sa posibilidad na “makapagresulta ito sa mas maraming boluntaryo.”

Noong 2021, ang Robinhood, isang app pang-pagtitipid na sarili ring tinulak pataas ng r/WallStreetBets, ay nag-IPO at pinayagang makilahok din ang kanilang mga gumagamit. Ngunit bumaba ang presyo ng stock ng Robinhood pagkatapos pumasok sa publiko at bumaba na sa presyo ng IPO nito.

Hindi nawala sa pansin ng WallStreetBets ang sariling IPO ng Robinhood—at maraming mga post sa subreddit na tumugon sa anunsyo ng IPO ng Reddit. Marami ang nagalit sa $15 milyong kompensasyon ni Huffman noong 2023 (kabilang ang stock at option awards), habang walang natatanggap ang mga boluntaryong moderator. Marami pang gumagamit ang aktuwal na upang “mabawi” ang stock ng Reddit: upang umasa sa kawalan nito. “Binibenta nila ang user generated content sa mga kompanya ng AI nang walang alokasyon sa mga gumagamit,” ayon sa isang Redditor, na idinagdag: “Mabawiin ninyo ang mga hayup na iyon.”

Ang artikulo ay ibinigay ng third-party content provider. Walang garantiya o representasyon na ibinigay ng SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) kaugnay nito.

Mga Sektor: Pangunahing Isturya, Balita Araw-araw

Nagde-deliver ang SeaPRwire ng sirkulasyon ng pahayag sa presyo sa real-time para sa mga korporasyon at institusyon, na umabot sa higit sa 6,500 media stores, 86,000 editors at mamamahayag, at 3.5 milyong propesyunal na desktop sa 90 bansa. Sinusuportahan ng SeaPRwire ang pagpapamahagi ng pahayag sa presyo sa Ingles, Korean, Hapon, Arabic, Pinasimpleng Intsik, Tradisyunal na Intsik, Vietnamese, Thai, Indones, Malay, Aleman, Ruso, Pranses, Kastila, Portuges at iba pang mga wika. 

Naniniwala si Smith na mahirap at mahal na para sa mga retail investor na aktuwal na mabawi ang—o umasa sa kawalan ng—IPO ng Reddit sa unang araw nito ng pagtitipon. Ngunit sinabi niya na nagmomonitor ang mga institusyonal na tagainvest sa negatibong damdamin tungkol sa anunsyo at kung paano maaaring magresulta ito sa paglago ng user o negatibong epekto nito. “Kung ang galit ng gumagamit ay magtatranslate sa mabagal o negatibong paglago ng user, problema iyon para sa mga institusyonal na tagainvest,” aniya.